股票开户基本条件同策:最强CP也陷困局 影响2.2亿养老人口

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  长股票开户基本条件期以来,中国的养老市场发展较为粗放,把养老院当作床位卖的现象比比皆是。粗放式的发展造成了养老机构配套设施股票开户基本条件、医疗医养、专业服务等诸多方面跟不上,以及盈利模式和运营模式等尚不清晰。

  「但是严峻的人口老龄化危机即将到来,2016年我国60岁以上老龄人口已达到2.2亿,截止到“十三五”末,全国老年人口预计将达到2.45亿人,占全国人口总数约17%。势不等人,传统的以政府为主导的养老市场满足不了市场化需求。意味着这块蛋糕将释放巨大的经济能量,所以,保险系、房企系、央企系等各路资本闻着味道就来了,银行、信托、基金等各路机构揣着钱袋子也如局了。

  眼下,「养老产业」的现状是什么?是否像看起来那么美?本文将以险资为例,险资与养老本是最强CP,也有绕不开的烦恼。

  养老产业看起来很美?

  养老产业每年叫好就是不叫座。

  20年后养老产业迎黄金时代,现在还是青铜成色。

  险资布局养老产业,净利润同比缩水。

  就业内的一些观点来看,养老事业虽说有政府拖底,市场缺口大,但是依然有众多问题。首先,据《中国养老机构发展研究报告》显示,全国养老机构床位空置率达到48%,“一床难求”与大量空置并存,结构失衡;其次,从中国股票开户基本条件高净值人群养老模式趋势来看,对中高端养老需求与日俱增,但所占比例依然不到30%,中国人传统孝道观念和消费习惯不改变,养老产业很难大爆发。

  图:2015-2016中国高净值人群养老模式趋势

【养老&;险资】最强CP也陷困局,影响2.2亿养老人口

  数据来源:《2016年中国高净值人群医养白皮书》

  长远来看,探讨这个问题还是要回归到中国的养老体系上。中国的养老保障体系由三支柱构成:基本养老保险、企业年金(职业年金)和个人储蓄养老保险。

  表:中国养老保障三大支柱体系对比

【养老&;险资】最强CP也陷困局,影响2.2亿养老人口

  数据来源:东吴证券(行情601555,诊股)研究所《养老产业链深度报告》

  第一支柱,基本养老保险,一家独大,覆盖率约90%,政府养老金不堪重负,替代率持续下行;第二支柱,企业年金,覆盖率不足6%、供给严重不足,短期内发展缓慢、难以起色;第三支柱,商业养老保险,最重要的补充力量,发展空间巨大。

  三大支柱体系失衡现象明显,第三大支柱商业养老保险覆盖率不足2%,商业养老优势巨大,因此给保险业带来了潜在的机遇。保险公司投资养老产业的热情不断激活,竞相布局养老社区。下面我们从险资布局养老产业的角度,来看有什么优势与不足?

  保险与养老强CP效应

  险资进军养老产业有得天独厚的优势,天然联系,互补效应明显,在客户、服务及资源方面互相协同。一方面延伸保险产业链,另一方面能有效缓解老龄化社会的压力。

【养老&;险资】最强CP也陷困局,影响2.2亿养老人口

  客户方面,保险公司客户资源股票开户基本条件丰富,特别是占比较大的寿险客户。这些客户是保险行业进入健康养老产业的基础,具有很强的黏性,他们不仅是保险产品的受众,也是未来养老地产和养老服务的消费者。

  服务方面,保险行业是服务性很强的行业,行业发展正在从数量扩张型到质量效益型转变。养老产业最主要的属性是服务属性,养老服务增值也是养老地产最大的利润点。

  资源方面,保险企业投资经验丰富,与大型地产开发商、医疗机构都有合作,在品牌、产品营销、客户方面优势独特。进入养老领域能充分挖掘、整合、配置各阶段涉及的医疗康复、健康管理、养老养生服务等各项资源。

  并且,我国保险收入增长较快,有“现金奶牛”之称,保险企业积累了大量的资金。

  图:2016年1-5月原保险保费收入

【养老&;险资】最强CP也陷困局,影响2.2亿养老人口

  数据来源:中国保险监督管理委员会

  据保监会统计,目前保险资产总规模约15万亿元,资产规模每年快速增长。如今保险行业处于高速发展态势,保费收入屡创新高,在低利率环境下,资产荒问题突出,资产端和负债端匹配的压力陡增,尤其是中小保险公司亟需为高速膨胀的险资寻找可长期投资的出口。养老社区是一个长期资产配置方向。

  而到2020年,可投入养老产业的资金规模将达到1万亿到3.5万亿元之间,届时保险资金将成为养老健康产业的重要推动力。如今养老社区600亿的投资规模,对于15万亿总资产而言,占比还很低,可以预见养老社区可投资的空间非常大。

  险资陷新养老困局

  手中握有大量资金的险资在养老产业方面也是步履维艰。具体如下:

  第一、过去的两年,险资跑马圈地迅速扩张,但是对比各养老险公司2015年、2016年报发现,从整体业绩来看,在营业收入增长的同时养老险公司出现净利润同比缩水。养老园区等基础设施的建立或为部分养老保险公司净利润缩水的重要原因。群雄逐鹿的市场格局竞争激烈,险资的竞争优势已不再明显。

  第二、“以房养老”备受争议,市场遇冷。到目前为止,仅幸福人寿一家保险公司开展该业务,推出 “幸福房来宝”,产品单一多样化需求被抑制。并且《幸福房来宝老年人住房反向抵押养老保险(A款)》,仅有60户78人投保。再加上中国人“养儿防老”传统观念,多数老人希望把房子留给孩子;保险公司业务流程复杂,存续期较长,涉及房地产、金融、财税等多个领域;大中城市房地产市场波动较大等。

  第三、相较于开发经验较足的房地产企业,保险公司在养老地产的开发建设上经验不足。 而相较于专业的养老运营企业,保险公司在运营方面,缺乏经验。

  同策研究院研究总监张宏伟认为,无论是政府规划、养老产业政策,还是实际的养老地产市场需求、开发企业布局动作来看,养老产业的确面临着巨大的市场发展空间。但这么巨大的市场空间背后面临更多的是市场冲动。在短期内政策刺激之下,各路资本对养老地产跃跃欲试,养老地产还是要务实落地,必须要寻求一个适合自己的运营模式,也是养老具体项目未来能否持续生存的关键所在和每一个养老机构在经营阶段必须解决的问题。

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